Clôture Wall Street : Nasdaq +1,06%; Dow Jones +0,49%

Wall Street s’est montré hésitant ce jeudi après son rallye de la veille consécutif à un solide ISM manufacturier aux États-Unis, mais est tout de même parvenu à clôturer en assez nette hausse. Les statistiques du jour n’ont pas révélé de grandes surprises, les inscriptions au chômage hebdomadaires et les chiffres de la productivité trimestrielle US étant très proches du consensus de place. Les commandes industrielles de juillet ressortent mitigées, mais les promesses de ventes de logements pour le même mois se reprennent quant à elles légèrement. Notons enfin que les principaux détaillants américains annoncent aujourd’hui leurs ventes mensuelles ou trimestrielles, avec des performances plutôt positives dans l’ensemble. Les investisseurs attendent désormais la publication des chiffres mensuels de l’emploi de demain… Le DJIA a terminé en hausse de 0,49% à 10.320 pts, et le Nasdaq a gagné 1,06% à 2.200 pts.

Le Département US au Travail vient d’annoncer que les inscriptions hebdomadaires nouvelles au chômage, sur un rythme ajusté des variations saisonnières, ont reculé de 6.000 pour la semaine close au 28 aout pour s’établir à 472.000. Un chiffre meilleur qu’anticipé puisque le consensus Bloomberg tablait sur 475.000 nouvelles demandes.

La moyenne à quatre semaines atteint 485.500 pour la période terminant le 28 aout. Un chiffre en baisse de 2.500 par rapport à la semaine précédente.

Le taux de chômage indemnisé lors de la semaine close le 21 aout atteint 3,5%, inchangé rapport à la semaine précédente. Le nombre de chômeurs indemnisés sur la même période s’établit à 4,456 millions, en repli de 23.000 par rapport à la semaine précédente.

Selon le Département américain au Travail ce jeudi, la productivité non-agricole aux États-Unis pour le second trimestre 2010 s’est établie comme prévu en retrait de 1,8% en comparaison du mois antérieur. Le consensus était à -1,9% environ. Les coûts unitaires du travail sont quant à eux en progression de 1,1% sur le trimestre, contre un consensus de +1,2%.

L’indice Monster de l’emploi en ligne américain pour le mois d’août 2010 est ressorti à 136, contre 138 en juillet et 141 en juin 2010. Toutefois, l’indicateur s’affiche en vive progression de 12% en glissement annuel, par rapport à un niveau de 121 affiché en août 2009. Sur un an, l’indice enregistre son septième mois consécutif de progression. La baisse de deux points en comparaison du mois antérieur traduit quoi qu’il en soit un affaiblissement de la demande d’emplois en ligne, contredisant les modèles saisonniers. Monster juge que le ralentissement observé suggère que les perspectives encore prudentes des employeurs influencent leur activité de recrutement à court terme.

Après la forte chute des derniers mois immédiatement consécutive à l’expiration des crédits fiscaux aux acquéreurs immobiliers, les promesses de ventes US de logements ont modestement progressé en juillet selon la dernière étude de la National Association of Realtors. L’indice des promesses de ventes a augmenté de 5,2% sur la base des contrats signés en juillet, à 79,4, contre un niveau révisé en baisse à 75,5 pour le mois de juin 2010. En glissement annuel, par rapport à juillet 2009, la baisse reste conséquente à -19,1%. Lawrence Yun, économiste de la NAR, prévient que le processus de recovery sera par ailleurs lent, avec des ventes qui devraient rester faibles dans les mois à venir, même si « les conditions d’accessibilité devraient aider la recovery ».

Selon le Département américain au Commerce ce jeudi, les commandes industrielles US nouvelles en biens manufacturés du mois de juillet 2010 ont progressé de 0,1% à 409,5 Mds$, contre un consensus logé à +0,3% sur la période. Les livraisons ont augmenté quant à elles de 1,1% à 417,1 Mds$, après deux mois de repli. Les stocks ont augmenté de 1% à 526 Mds$. En juin, les commandes industrielles avaient régressé de 0,6% (contre -1,2% précédemment estimé).

VALEURS DU JOUR

Hovnanian (+5%), promoteur immobilier américain, a publié pour son 3ème trimestre fiscal 2010 une perte de 72,9 M$ et 92 cents par titre, contre 148 M$ de déficit soit 2,61$ par action un an avant. Les revenus ont reculé à 380,6 M$, contre 387,1 M$. Le consensus était logé à 47 cents de perte par action et 396 M$ de ventes.

Costco Wholesale (+1%), le distributeur américain d’Issaquah, Washington, a affiché au mois d’août 2010 une croissance de 7% de son activité à magasins comparables. Les ventes totales ont progressé ainsi de 9,3% en glissement annuel pour atteindre 5,9 Mds$. Le consensus n’était qu’à un peu plus de 4% de hausse à périmètre comparable. La croissance d’août a été tirée par une hausse de 6% aux États-Unis et une progression de 11% à l’international. Hors essence, la hausse de l’activité à périmètre constant se monte à 5%, contre 3,6% de consensus. Sur l’exercice 2010 clos fin août, la progression à magasins constants est également de 7%, avec 4% de croissance US et 19% à l’international. Les ventes totales annuelles ont grimpé de 9% à 76,3 Mds$.

Berkshire Hathaway (stable). Wesco Financial a annoncé la création d’un Comité spécial d’administrateurs, afin d’étudier la proposition de la firme Berkshire Hathaway pour le rachat des 19,9% qu’elle ne détient pas au capital. La firme de Warren Buffett a soumis une proposition formelle pour la reprise de cette participation de 20% environ dans Wesco, dirigée par le vice-président de Berkshire Charlie Munger. L’offre en cash et actions de Berkshire est d’un montant voisin de 500 M$. Wesco est une firme californienne de Pasadena, active dans l’assurance ou l’acier. Berkshire avait acquis 80% de Wesco il y a une trentaine d’années. Munger est PDG de Wesco depuis 1984.

Del Monte Foods (-2%) a annoncé pour le 1er trimestre de son exercice 2011 des ventes de 804,6 M$, contre 813,7 M$ un an avant, soit un repli de 1%. Le bénéfice opérationnel trimestriel a été de 119,4 M$, contre 120,9 M$, soit une baisse de 1% également. Le bénéfice des opérations continues est ressorti à 59,9 M$ et 29 cents par titre, contre 58,9 M$ et 30 cents par action un an plus tôt. Sur l’exercice, le Groupe anticipe désormais des ventes en croissance de 1-3%, contre 2-4% précédemment envisagé. Le bpa dilué des opérations continues est toujours attendu entre 1,38 et 1,42$.

Avis Budget (+4%). La bataille dans le secteur de la location de voitures continue de faire rage aux États-Unis. En effet, Avis Budget Group, vient d’annoncer son intention d’augmenter la part de cash dans son offre de rachat du spécialiste américain des véhicules d’entrée de gamme basé à Tulsa dans l’Oklahoma, Dollar Thrifty Automotive, de 39,25$ par action, à 40,75$ par action, et ce pour contrer son concurrent Hertz. Par ailleurs, d’après les termes de l’opération, une action Dollar Thrifty serait échangée contre 0,6543 action Avis. Avis précise que cette offre induit une prime de plus de 22% par rapport à celle faite par Hertz Global Holdings qui est valorisée de son côté à 1,17 Milliard de dollars.

Target (stable) vient d’annoncer que ses ventes du mois d’août sont en hausse de 1,8% à magasins constants. Les analystes anticipaient en moyenne une hausse de 2%. Les ventes totales mensuelles sont en croissance de 3,4% à 5,02 Milliards de dollars.

Gap (+1%) annonce que ses ventes d’août, à magasins constants, sont stables. Les analystes anticipaient en moyenne des ventes mensuelles en baisse de 0,2%. Les ventes nettes ressortent à 1,1 Milliard de dollars sur la période, stables également.

Kohl’s (+2%) vient d’annoncer que ses ventes du mois d’août sont en hausse de 4,5% à magasins constants. Les ventes totales mensuelles sont en progression de 7,7% à 1,416 Milliard de dollars.

JC Penney (+3%) annonce que ses ventes du mois d’août sont en hausse de 2,3% en glissement annuel, à magasins constants. Les analystes anticipaient en moyenne une hausse des 1,6%. Les ventes totales mensuelles sont en croissance de 0,8% à 1,439 Milliard de dollars.

Limited Brands (+6%). Le détaillant américain a annoncé aujourd’hui une hausse de 10% de ses ventes d’août en glissement annuel, à magasins constants. Les analystes anticipaient en moyenne des ventes en croissance de 7,3%. Les ventes totales mensuelles ressortent à 630,3 Millions de dollars, contre 561,4 M$ un an plus tôt.

Burger King (+25%), la chaîne américaine de restauration rapide basée à Miami, devrait être acquise par la firme de private equity 3G Capital pour 24$ par titre, soit environ 4 Mds$ au total, selon un accord approuvé par les deux Conseils d’administration. La valeur avait déjà flambé cette semaine sur une rumeur d’intérêt de 3i Group Plc et d’autres acteurs de private equity pour la chaîne de fast food.

Hewlett (+1%). 3PAR vient d’annoncer avoir reçu une nouvelle offre de la part de Hewlett-Packard pour son rachat, à 33$ par action (environ 2,4 Mds$ au total), contre 30$ précédemment. 3PAR précise que cette offre est supérieure à la dernière proposition de Dell qui est passée de 27$ à 32$ par action, soit un montant total d’environ 2,3 Milliards de dollars. Dell, de son côté, a précisé ce jour suite à cette nouvelle qu’il ne livrerait pas de proposition supérieure.

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