Quelles Opportunités Sur Le Marché Des Changes en 2017 ?

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Forex 2017

Avant d’essayer d’anticiper l’évolution d’une devise, il faut comprendre ce qui fait bouger le marché des changes. Comme pour tout actif financier, le prix des devises est déterminé par l’évolution de l’offre et de la demande.

Il existe de nombreux facteurs qui influencent la valeur de la monnaie d’un pays dont l’évolution peut avoir des conséquences importantes. Par exemple, le changement des taux de changes impacte le commerce d’un pays et donc sa santé économique : une « devise forte » va pénaliser les exportations d’un pays contrairement à une « devise faible ».

Quelques facteurs qui font généralement fluctuer les devises

  • la santé économique d’un pays
  • la stabilité politique d’un pays
  • le commerce
  • les termes de l’échange
  • l’endettement
  • les déficits
  • la balance des paiements
  • les réserves de change
  • le sentiment des investisseurs
  • la spéculation
  • l’inflation
  • la santé du marché du travail
  • les actions des banques centrales

Ce dernier point est certainement le plus important de tous puisque ce sont généralement les anticipations des décisions des banques centrales qui font bouger les devises. En effet, la banque centrale d’un pays est l’institution monétaire qui décide des taux d’intérêt directeurs et de la quantité de monnaie en circulation pour atteindre ses objectifs. Des taux d’intérêt plus élevés rendent la devise d’un pays plus intéressante et donc davantage demandée par les investisseurs, ce qui fait augmenter son cours.

Quelques devises intéressantes à suivre en 2017

Pour certains, les devises des économies émergentes pourraient constituer un investissement risqué en raison des incertitudes mondiales. Mais pour d’autres, cela pourrait être une véritable opportunité si vous comprenez la dynamique des différents pays dans le paysage mondial. Les décisions de l’administration Trump notamment concernant les accords commerciaux internationaux pourraient changer beaucoup de choses pour les traders FOREX.

Rouble Russe

Il pourrait bénéficier de la hausse des prix du pétrole et des améliorations de sa relation avec les États-Unis. Comme l’a dit Trump lors de sa première conférence de presse depuis qu’il a été élu : « Si Poutine m’aime c’est un atout, pas un fardeau ». Trump pourrait également mettre fin aux sanctions d’Obama contre la Russie car « il est temps de passer à des choses plus importantes et meilleures ». Il a toujours été en faveur de relations plus étroites avec la Russie notamment pour la lutte contre l’EI. Samedi, Trump a téléphoné à Poutine et les deux hommes se sont entendus pour donner la « priorité à la lutte contre le terrorisme ».

Peso Mexicain

La position de Trump sur le Mexique ne s’est pas adoucie depuis son élection. Les nouvelles politiques commerciales américaines, davantage protectionnistes, auront un impact négatif sur le peso mexicain. Trump souhaite appliquer un droit de douane de 35% sur les produits mexicains et veut également construire un mur entre les États-Unis et le Mexique pour éviter que les immigrants entrent illégalement sur le territoire américain.

Trump a maintes fois répété qu’il veillerait à ce que le Mexique paie pour la construction du mur, ce qui exercera une pression vendeuse sur le peso mexicain – qui a atteint un point bas mercredi 22 janvier. La semaine dernière, le président mexicain, Enrique Peña Nieto, a décidé d’annuler une réunion prévue avec Trump, après que ce dernier ait écrit sur Twitter : « Si le Mexique n’est pas prêt à payer le mur, ce serait mieux d’annuler la rencontre à venir ».

Dollar Américain

Il n’y a pas de perspectives claires quant à la manière dont les politiques de Trump seront réellement mises en œuvre ni leurs conséquences. Il est difficile de prévoir l’évolution du dollar américain à moyen et à long terme. Il est toutefois probable que l’évolution du dollar reste volatile et fortement réactif à court terme.

Pour plus d’information sur la relation entre Trump et la FED, consultez notre article : La Fed Et Donald Trump : Ce Qui va Changer !

Livre Sterling

En Europe, la livre sterling a connu un début difficile en 2017 après avoir atteint son plus bas niveau depuis octobre 2016. Les négociations d’un hard Brexit vont peser sur la livre, puisque Theresa May veut donner la priorité au contrôle de l’immigration plutôt qu’aux avantages du marché unique. Theresa May a déclaré qu’elle déclencherait l’article 50 avant mars 2017. La Cours Suprême a bien indiqué cependant qu’elle devait consulter le parlement avant de l’activer.

Euro

Les États-Unis et l’Europe ont le plus grand partenariat commercial et d’investissement bilatéral dans le monde. Tout changement de politique américaine aura un impact profond sur leurs économies respectives, et donc sur leurs monnaies. À titre d’exemple, l’Europe est l’un des principaux partenaires commerciaux des États-Unis (plus de 600 milliards de dollars de marchandises échangées en 2015). Mais comme Trump est contre l’expansion des accords commerciaux pour limiter la concurrence contre les industries américaines, cela aura probablement un impact sur le commerce entre les deux régions.

De plus, la monnaie unique va devoir faire face à de nombreuses incertitudes politiques cette année. L’élection présidentielle française, les élections législatives en Allemagne, le nouveau gouvernement italien, les élections présidentielles hongroises, les élections législatives néerlandaises et les élections locales au Royaume-Uni peuvent toutes avoir un impact sur l’euro, en particulier avec le sentiment de nationalisme qui émerge de plus en plus.

Yuan

Le régime de la Chine continue de contrôler les mouvements financiers et le cours du Yuan face au dollar. Mais les futures élections en Chine cette année, la conjoncture  chinoise et les perspectives d’augmentation des taux de la FED entraînent des mouvements de capitaux. La devise chinoise connaît donc d’importantes fluctuations. Pékin intervient également sur le marché des changes pour soutenir sa monnaie, ce qui affaiblit ses réserves de change.

Les relations entre Trump et la Chine vont certainement se tendre davantage. Pour Trump, la Chine devrait laisser flotter librement sa devise et il souhaite rééquilibrer les échanges commerciaux. La balance commerciale des Etats-Unis montre bien des déficits commerciaux importants avec la Chine.

 

En 2016, nous avons d’abord suivi l’évolution du débat autour du BREXIT avant de nous concentrer sur l’élection américaine. Ces deux évènements majeurs ont fortement affecté le marché des changes, notamment la livre sterling et le dollar américain, et cela va continuer en 2017 !

Les nombreuses élections européennes pourraient révéler un nouveau visage du paysage politique européen et impacter la monnaie unique. Le BREXIT aura également un impact sur l’euro mais surtout sur la valeur de la livre sterling.

Les relations entre Trump et les dirigeants des grandes puissances commerciales influencent aussi le cours des devises des pays émergeants. Les devises des différentes grandes puissances économiques pâtiront également du protectionnisme américain.

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